En el informe reciente sobre la evolución monetaria de la zona del euro correspondiente al mes de junio de 2023 del Banco Central Europeo, se presentan importantes datos que reflejan la situación financiera en la región. Se observa un comportamiento variado en los agregados monetarios, el crédito a residentes y las contrapartidas de M3.
El agregado monetario amplio M3, que engloba el total de efectivo en circulación, depósitos a la vista y depósitos a corto plazo, registró una disminución en su tasa de crecimiento interanual, pasando del 1% en mayo al 0,6% en junio. A su vez, el agregado monetario estrecho M1, que incluye el efectivo en circulación y los depósitos a la vista, tuvo un decrecimiento del -8% en junio, frente al -7% observado en mayo.
En cuanto a los préstamos otorgados a los hogares y a las sociedades no financieras, también se percibió una caída en sus tasas de crecimiento interanual. Los préstamos a los hogares cayeron al 1,7% en junio, desde el 2,1% en mayo, mientras que los préstamos a las sociedades no financieras disminuyeron al 3% en junio, frente al 4% registrado en mayo.
El análisis de los componentes de M3 reveló que la tasa de crecimiento interanual de los depósitos a corto plazo distintos de los depósitos a la vista (M2-M1) aumentó al 24% en junio, desde el 22,5% del mes anterior. Por otro lado, la tasa de crecimiento interanual de los instrumentos negociables (M3-M2) descendió hasta el 23,1% en junio, desde el 23,9% registrado en mayo.
Respecto a los sectores tenedores de depósitos incluidos en M3, se observó una disminución en la tasa de crecimiento interanual de los depósitos de los hogares, situándose en el 1,1% en junio, desde el 1,3% en mayo. Por otro lado, la tasa de crecimiento interanual de los depósitos de las sociedades no financieras se incrementó hasta el 0,7% en junio, desde el 0,3% observado en el mes anterior. Sin embargo, los depósitos de las instituciones financieras no monetarias (excluidos las empresas de seguros y los fondos de pensiones) experimentaron una disminución del -14,1% en junio, frente al -10,1% registrado en mayo.
En cuanto al crédito a residentes en la zona del euro, se observó una desaceleración en su tasa de crecimiento interanual, pasando del 0,9% en mayo al 0,3% en junio. Esta desaceleración fue más pronunciada en el crédito otorgado a las Administraciones Públicas, que pasó del -2,2% en mayo al -2,5% en junio. Por su parte, el crédito concedido al sector privado se redujo al 1,5% en junio, desde el 2,2% registrado en mayo.
En resumen, los datos presentados en el informe muestran una evolución monetaria diversa en la zona del euro durante junio de 2023. Se observaron disminuciones en las tasas de crecimiento de los agregados monetarios, así como en los préstamos otorgados a los hogares y a las sociedades no financieras. Estos resultados reflejan la situación económica actual y pueden tener implicaciones para la política monetaria en la región. Es importante seguir de cerca estas tendencias para entender mejor la dinámica económica en la zona del euro y tomar decisiones adecuadas para impulsar el crecimiento sostenible en el futuro.
Gráfico portada propiedad del Banco Central Europeo publicado por Banco de España
